El producto interior bruto de los seis países del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG) crecerá un 8,1 % en 2027 tras contraerse un 2,4 % este año, según el informe elaborado por Oxford Economics y el Instituto de Contadores Públicos de Inglaterra y Gales (ICAEW) publicado este miércoles. La previsión, que parte de un escenario de referencia, asume la firma de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán el 19 de junio que normalizaría el tránsito por el estrecho de Ormuz y permitiría desbloquear las exportaciones energéticas de la región.
CLAVES
- Qué prevé el informe: el PIB del CCG caerá un 2,4 % en 2026 y rebotará un 8,1 % en 2027, impulsado por el petróleo y el turismo.
- Impacto del conflicto: la producción petrolera del bloque se hundirá un 14,5 % este año, la mayor caída en décadas, mientras que el turismo perderá unos 30 % de llegadas.
- Resiliencia en EAU: la actividad no petrolera de los EAU se mantiene, con los PMI de mayo mostrando el mayor crecimiento en tres meses.
- Inflación: subirá al 2,6 % en 2026 y se moderará al 2,1 % en 2027, según las estimaciones.
Las previsiones de crecimiento del CCG
De acuerdo con el análisis, la contracción del 2,4 % del PIB del CCG en 2026 es consecuencia directa de la interrupción de las rutas energéticas provocada por el conflicto regional. El sector petrolero del bloque sufrirá un desplome del 14,5 %, la caída más acusada en varias décadas, mientras que la actividad no energética retrocederá un 1,1 %. Arabia Saudí y Omán serán los países menos afectados, ya que ambos mantienen cierta expansión este año. El informe destaca que Arabia Saudí y los EAU han logrado desviar parte de sus exportaciones a través de oleoductos alternativos, amortiguando el impacto respecto a otros productores del Golfo.
Para 2027, sin embargo, el panorama cambia por completo. La reactivación del comercio energético, la recuperación de la demanda de viajes y la mejora de la confianza inversora permitirán un rebote del 23,5 % en la producción petrolera del CCG y un crecimiento general del PIB del 8,1 %. La actividad no vinculada a los hidrocarburos también volverá a terreno positivo durante ese ejercicio, según Oxford Economics.
El impacto en la economía emiratí
Los datos más recientes apuntan a que la economía no petrolera de los EAU está resistiendo mejor de lo esperado. Las encuestas PMI de mayo registraron el mayor crecimiento de la producción en tres meses, apoyado en una demanda interna sólida. Además, el banco central del país ha gestionado activamente la liquidez para aliviar las tensiones en los mercados domésticos, lo que ha contribuido a mantener las condiciones financieras estables.
Por el lado fiscal, el informe subraya que los gobiernos del CCG han aumentado el gasto público este año y han mantenido sus compromisos con sectores estratégicos como los servicios financieros, la tecnología y la sanidad. La deuda soberana de la mayoría de los países del Golfo sigue siendo moderada, lo que mantiene contenidos los riesgos de financiación. Baréin completó este mes una emisión de bonos soberanos por 1.000 millones de dólares, la primera operación de este tipo en la zona desde el inicio del conflicto, una señal de la confianza de los inversores en el crédito del CCG.
El turismo, sin embargo, necesitará más tiempo para sanar. El informe estima que las llegadas internacionales al CCG caerán alrededor de un 30 % en 2026, lo que equivale a decenas de millones de visitantes menos y pérdidas de decenas de miles de millones de dólares en gasto turístico. La recuperación de este sector será más lenta porque la demanda de viajes es muy sensible a la percepción de seguridad y a la accesibilidad. Aun así, los analistas confían en que la infraestructura turística ya construida, las inversiones en capacidad y las estrategias nacionales de promoción proporcionarán una base sólida para el rebote cuando las condiciones mejoren.
La recuperación del PIB del CCG en 2027 del 8,1 % se apoya en el rebote petrolero del 23,5 % y en la vuelta de la actividad turística, según Oxford Economics.
Qué cambia para ti
Para los residentes hispanohablantes en los EAU, este informe ofrece varias claves prácticas. La primera es que la inflación media estimada para 2026 se sitúa en el 2,6 %, con los precios de los alimentos como principal fuente de presión alcista. De confirmarse la desescalada prevista hasta el 2,1 % en 2027, el poder adquisitivo de las familias —sobre todo el de aquellas con ingresos fijos— no sufriría un deterioro persistente, ya que los analistas consideran estas presiones como transitorias y vinculadas a la oferta.
En segundo lugar, la resistencia de la actividad no petrolera en los EAU, apoyada por el gasto público y la solidez del consumo interno, sugiere que los sectores de servicios, tecnología, finanzas y salud seguirán generando oportunidades de empleo y negocio incluso durante la desaceleración de 2026. Los datos de mayo reflejan que la demanda interna se mantiene firme, un indicador positivo para el tejido económico que afecta directamente a trabajadores y emprendedores.
Por último, el informe descarta daños duraderos en los perfiles crediticios de los países del Golfo. La capacidad de las entidades vinculadas al Gobierno de volver a los mercados internacionales de deuda, unida a la gestión de liquidez del banco central emiratí, indica que las condiciones financieras domésticas permanecerán ordenadas. Para los residentes, esto se traduce en un entorno de tipos de interés y crédito que no debería sufrir nuevas sacudidas a corto plazo. La fecha a vigilar es el 19 de junio: la firma efectiva del acuerdo de paz que Oxford Economics ha incorporado en su escenario central.
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En pocas palabras
- Qué cambia: el PIB del CCG pasará de una contracción del 2,4 % en 2026 a un crecimiento del 8,1 % en 2027, con un fuerte rebote del petróleo y una recuperación gradual del turismo.
- Cuándo entra en vigor: las previsiones son para el conjunto de 2026 y 2027; el escenario base depende de la firma de un acuerdo de paz el 19 de junio de 2026.
- A quién afecta: a todos los residentes de los seis países del CCG, especialmente en Emiratos Árabes Unidos, por el impacto en la inflación, el empleo y las condiciones financieras.
- Qué debes hacer: revisar la evolución de la inflación de alimentos y las noticias sobre el acuerdo de paz; el entorno económico emiratí muestra resistencias que reducen los riesgos a corto plazo.
