El bitcoin cae por debajo de los 70.000 dólares y el Modelo 721 de criptomonedas vuelve al centro de la conversación. La pérdida latente no se declara, pero el valor de tu cartera a 31 de diciembre sí: ahí está la clave.
Qué ha pasado con el bitcoin y por qué afecta a tu declaración
Vamos por partes. Una caída de precio no crea por sí sola ninguna obligación nueva con Hacienda, y tampoco permite desgravarse lo que todavía no se ha vendido. La pérdida latente no existe para el IRPF hasta que se materializa en una transmisión. Eso sí, el valor de la cartera a 31 de diciembre tiene su propia vida administrativa, y ahí es donde este modelo entra en juego.
El detonante de esta semana es de mercado, no fiscal. Por primera vez desde agosto, el bitcoin ha perforado el nivel de los 70.000 dólares y ha marcado mínimos en el entorno de los 68.000, con más de 120.000 millones de capitalización esfumados en 24 horas, según la información publicada por EXPANSIÓN el 13 de noviembre. Los analistas citados apuntan a las turbulencias del Nasdaq, las salidas de los ETF y un IPC estadounidense por encima de lo previsto.
El Modelo 721 de criptomonedas: qué es y a quién obliga
El concepto, sin rodeos. El Modelo 721 de criptomonedas es la declaración informativa con la que un residente fiscal en España comunica las monedas virtuales que mantiene custodiadas en plataformas situadas fuera de España. Se aprobó mediante la Orden HFP/886/2023, publicada en el Boletín Oficial del Estado, y se refiere a los saldos existentes a 31 de diciembre de cada ejercicio. No es un impuesto: presentarlo no supone pagar nada. Su función es que la Administración sepa qué tienes y dónde, para poder contrastarlo el día que vendas.
La obligación no alcanza a todo el mundo. Según los criterios publicados por la Agencia Tributaria, hay que declarar cuando el saldo conjunto en un mismo proveedor extranjero y para una misma moneda virtual supera los 50.000 euros a 31 de diciembre, valorados en euros al tipo de cambio de cierre. A partir de ahí rige la regla de mantenimiento: solo se repite la declaración si ese saldo se incrementa en más de 20.000 euros respecto al último presentado. Y si tu cripto está en un proveedor establecido en España, el 721 no aplica: el modelo existe para lo que queda fuera.
Aquí llega la pregunta que más se repite entre quienes viven en Emiratos. El 721 no lo debe todo el que tiene cripto, sino quien es residente fiscal en España. Si causaste baja correctamente y tu residencia fiscal es emiratí, el modelo no te corresponde aunque tu exchange sea extranjero. Si Hacienda sigue considerándote residente porque pasas más de 183 días al año en España o porque ahí está el centro de tus intereses vitales, la obligación sigue viva y el plazo no se mueve.
Mudarse a Dubái no cambia el custodio de tus cripto: lo que cambia, y no siempre, es el país donde Hacienda te considera residente.
Pérdida latente y pérdida realizada: el matiz que lo cambia todo
Hay dos cosas distintas que la prisa por vender mezcla. Una es la pérdida latente (la diferencia a la baja entre lo que pagaste y lo que vale hoy tu cartera, sin haber vendido nada), que no se declara en ningún sitio porque no ha pasado nada. Otra es la pérdida patrimonial realizada, que nace cuando transmites y se calcula por diferencia entre el valor de adquisición y el de transmisión. Solo la segunda entra en el Modelo 100 de la Renta, y solo la segunda compensa.
La valoración del 31 de diciembre cumple otra función. No es una ganancia, no tributa y no se suma a tu base imponible: es el punto de partida con el que la Agencia Tributaria contrasta la foto de tu cartera y verifica operaciones posteriores. Ese saldo marca si estás obligado a presentar el 721 y es la referencia que se cruza con la información que remiten los proveedores. La valoración se hace moneda a moneda y custodio a custodio, en euros.
En la práctica, la caída del bitcoin afecta a la foto, no a la liquidación. Si tu cartera valía 90.000 euros el 31 de diciembre de 2025 y vale 60.000 este 31 de diciembre, la pérdida sigue siendo latente y no puedes compensarla. Si vendes antes de esa fecha, la pérdida se realiza y entra en juego el mecanismo del IRPF: se resta de las ganancias patrimoniales del mismo ejercicio y, si el saldo sale negativo, puede aplicarse a los rendimientos del capital mobiliario con el límite del 25% y arrastrarse a los cuatro ejercicios siguientes, según el artículo 49 de la Ley del IRPF. El detalle conviene confirmarlo con un asesor: estos límites se han ido ajustando.
La Realidad Fiscal
El dato y la norma, juntos. Para el ejercicio 2026, el plazo del Modelo 721 va del 1 de enero al 31 de marzo de 2027, según el calendario de la Agencia Tributaria. Es una ventana corta y sin prórroga. Quien tenga la obligación y no la cumpla se enfrenta al régimen sancionador de las declaraciones informativas de la Ley General Tributaria: 300 euros por dato omitido o inexacto, con un mínimo de 1.500 euros, además de recargos si la presentación llega tras un requerimiento. No es alarmismo: es el artículo 198 y está publicado.
El ángulo bilateral es el que resuelve más dudas. Un residente fiscal en España con cripto en un exchange de Dubái declara en el 721 y, cuando venda, tributará en España por la ganancia o la pérdida en su IRPF. Un no residente correctamente dado de baja no presenta el modelo, y en términos generales las ganancias de una persona física residente en UAE no están sujetas a un impuesto personal sobre la renta, algo que depende de cómo se articule la actividad. El corporate tax del 9% sobre beneficios que superan los 375.000 dirhams alcanza a las actividades empresariales, según el Ministry of Finance.
Para quien llega de México, Argentina, Colombia o Venezuela, la clave es otra: el 721 es una obligación española y no te alcanza si no eres residente fiscal en España. Lo que te aplica es la normativa de tu propio país sobre activos en el extranjero, con umbrales y trámites que no coinciden entre sí ni con los emiratíes. Dar por hecho que la residencia en UAE cierra el asunto en las dos orillas es el error de manual.
La consecuencia honesta: el fallo más caro no es pagar de más, es creer que la caída del mercado deja la cartera fuera del radar. El 721 no grava nada, pero su incumplimiento se sanciona, y la foto del 31 de diciembre es la que se queda. Esto depende de tu situación concreta —residencia fiscal, importe, custodio y país desde el que declares— y por eso conviene revisarlo con un asesor fiscal especializado en expatriados antes de que se abra el plazo.
Qué conviene revisar antes del 31 de marzo de 2027
Cuatro comprobaciones ordenan todo lo anterior y evitan sustos de última hora.
- Confirmar tu residencia fiscal real conforme al artículo 9 de la Ley del IRPF, no solo la administrativa.
- Identificar en qué proveedores tienes cripto y si están establecidos fuera de España.
- Calcular el saldo por moneda y por custodio a 31 de diciembre, valorado en euros.
- Comparar esa cifra con la última declaración para ver si el incremento supera los 20.000 euros.
El proceso administrativo de la residencia lo detalla Valeria en su guía sobre cómo fijar la residencia en UAE. La parte fiscal es la que acabas de leer, y merece una revisión con papeles en la mano, no de memoria.
Lo que debes saber
- Umbral o cifra clave: 50.000 euros de saldo a 31 de diciembre en un mismo custodio extranjero por moneda; nueva declaración si sube más de 20.000 euros (Agencia Tributaria).
- Plazo o fecha límite: del 1 de enero al 31 de marzo de 2027 para los saldos del ejercicio 2026.
- Organismo competente: Agencia Tributaria, con la Orden HFP/886/2023 como norma de referencia; en UAE, Ministry of Finance y Federal Tax Authority.
- Advertencia principal: dar por hecho que la caída del bitcoin exime de presentar el 721; el incumplimiento se sanciona con 300 euros por dato y un mínimo de 1.500 euros.
Este artículo tiene carácter informativo. Para tu situación concreta consulta siempre con un asesor fiscal especializado en expatriados.
