Invertir en acciones de empresas como SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) puede parecer una jugada inteligente desde Dubái: es una fintech en crecimiento, no reparte dividendos y, por tanto, podría pensarse que no genera obligaciones fiscales. Pero la realidad es que, si esos títulos superan los 50.000 euros, el Modelo 720 te obliga a declararlos, y venderlos hará aflorar plusvalías que tributarán. Vamos a aclarar este caso concreto que tanto desconcierta a expatriados hispanohablantes en Emiratos.
LA RESPUESTA CORTA
- En general: tienes que presentar el Modelo 720 si el valor conjunto de tus acciones y participaciones en el extranjero supera los 50.000 euros, aunque no cobres dividendos.
- La clave está en: el hecho de que el modelo informa de la titularidad de los valores, no de la renta que generen; además, la venta futura tributa como ganancia patrimonial.
- Ojo con: creer que vivir en Dubái elimina esta obligación. La presentación es obligatoria tanto para residentes fiscales en España como para ciertos no residentes.
¿Qué es el Modelo 720 y a quién afecta?
El Modelo 720 es la declaración informativa sobre bienes y derechos situados en el extranjero que deben presentar los contribuyentes que tienen la consideración de residentes fiscales en España. Sirve para comunicar a la Agencia Tributaria las cuentas bancarias, valores, derechos de seguro e inmuebles que se poseen fuera del país, siempre que se superen unos umbrales mínimos. En el caso de las acciones y participaciones negociadas en mercados organizados —como SoFi, que cotiza en el Nasdaq—, el deber de informar nace cuando el valor conjunto de estos títulos, valorados a 31 de diciembre, supera los 50.000 euros.
Además, hay una obligación de presentación posterior si el valor de las acciones declaradas aumenta en más de 20.000 euros respecto del último Modelo 720 presentado o si se venden todas las acciones de una misma entidad. La primera presentación marca el punto de partida, y a partir de ahí, cualquier variación relevante obliga a actualizar la información.
Muchos inversores hispanohablantes que residen en los Emiratos Árabes Unidos creen erróneamente que, por vivir fuera, no tienen que presentar este modelo. Pero si aún mantienen la residencia fiscal en España —por pasar más de 183 días al año en territorio español o porque el núcleo de sus intereses económicos sigue estando allí—, el Modelo 720 es plenamente aplicable. Incluso los no residentes que posean un establecimiento permanente en España pueden verse obligados en ciertos casos.
SoFi: el ejemplo que desmonta el mito de las acciones sin dividendos
SoFi Technologies es una fintech estadounidense que ha crecido con fuerza en los últimos años, pero no reparte dividendos. Según un análisis reciente de Seeking Alpha, la compañía sigue reinvirtiendo todos sus beneficios para expandirse. Esto hace que muchos inversores piensen que, al no haber flujo de caja, no hay nada que declarar. Nada más lejos de la realidad fiscal.
La obligación del Modelo 720 no depende de la rentabilidad que generen los títulos, sino del mero hecho de ser titular de valores negociables en el extranjero. Es decir, da igual que SoFi no pague un céntimo de dividendo: si el valor de tus acciones supera los 50.000 euros, estás obligado a informar. Y si decides vender, la plusvalía obtenida (diferencia entre precio de venta y precio de adquisición) tributará como ganancia patrimonial en tu declaración del IRPF, con independencia de que residas en Dubái o en Madrid.
Este matiz es especialmente relevante para los perfiles más jóvenes que invierten a través de plataformas como eToro, Interactive Brokers o la propia aplicación de SoFi y que acumulan posiciones sin prestar atención a los umbrales de declaración. La Agencia Tributaria recibe información de muchas de estas plataformas gracias al intercambio automático de información financiera impulsado por la OCDE, así que esconderse es cada vez más difícil.
¿Qué ocurre si no presento el Modelo 720?
Las consecuencias de no presentar el Modelo 720 o de hacerlo fuera de plazo con datos incorrectos pueden ser duras. Hacienda califica estas infracciones como muy graves y las sanciona con multas que pueden alcanzar los 5.000 euros por cada dato o conjunto de datos omitidos, falsos o inexactos, según la propia Agencia Tributaria. Además, si los bienes no declarados se descubren más tarde y se entiende que proceden de rentas no declaradas, el contribuyente podría enfrentarse a una regularización con intereses de demora e incluso a la vía penal en casos extremos.
En 2022, el Tribunal de Justicia de la Unión Europea anuló algunas de las sanciones más gravosas que España aplicaba al Modelo 720, pero la obligación de declarar sigue intacta y el régimen sancionador actual sigue siendo relevante. Conviene no jugársela.
La ausencia de dividendos no convierte las acciones en invisibles para Hacienda: el Modelo 720 obliga a informar por el valor de los títulos, no por su rentabilidad.
La Realidad Fiscal: declarar desde Dubái no es opcional
El hecho de residir en los Emiratos Árabes Unidos no te exime de las obligaciones que puedas tener en España si sigues siendo considerado residente fiscal allí. La residencia fiscal se determina, según la Ley del IRPF, principalmente por la permanencia de más de 183 días en territorio español durante el año natural o por la ubicación del núcleo principal de actividades económicas. Si tu familia, tu casa o la mayor parte de tus ingresos siguen en España, Hacienda te seguirá considerando residente a todos los efectos.
Para quienes ya han causado baja correctamente y son no residentes, el Modelo 720 puede no ser exigible porque se dirige a residentes. Sin embargo, si eres no residente pero tienes un establecimiento permanente en España, podrías estar obligado. Además, aunque no presentes el modelo, la venta de las acciones generará una ganancia patrimonial que en algunos casos podría estar sujeta a retención o a la obligación de presentar el IRNR (Impuesto sobre la Renta de No Residentes) si el pagador es una entidad residente en España o un establecimiento permanente situado aquí.
En todos los supuestos, conviene consultar con un asesor fiscal especializado en expatriados que pueda analizar tu caso concreto y verificar qué declaraciones te corresponden. Los convenios de doble imposición entre España y terceros países —incluidos los que pueda firmar Emiratos en el futuro, ya que ahora mismo no hay uno vigente— matizarían el reparto de la potestad tributaria.
Lo que debes saber
- Umbral o cifra clave: 50.000 euros en valores negociables en el extranjero para estar obligado a presentar el Modelo 720 (según la Agencia Tributaria).
- Plazo o fecha límite: La declaración se presenta entre el 1 de enero y el 31 de marzo del año siguiente al que se refiere la información (por ejemplo, para 2026 el plazo se abre en enero de 2027).
- Organismo competente: Agencia Estatal de Administración Tributaria (AEAT) en España.
- Advertencia principal: Creer que las acciones sin dividendos no hay que declararlas es uno de los errores más comunes y caros; las sanciones pueden llegar a 5.000 euros por dato omitido.
Este artículo tiene carácter informativo. Para tu situación concreta consulta siempre con un asesor fiscal especializado en expatriados.
